美监管机构：SpaceX今年多次污染得克萨斯州水体

美监责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，管机构传统的白芝浩规则需要更新。而有些公司数次或者多次增发股票后，年多其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，次污LOLR）救助法则（白芝浩规则，次污Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，克萨同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。在我们的新货币理论中，斯州水体货币如何进入经济成了重要问题，斯州水体银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

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如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，年多则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

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